Eurostat sorprendi este lunes con un significativo ajuste al alza del crecimiento del PIB tanto en la zona euro como en el conjunto de la UE: un 0,6% y un 0,7%, respectivamente, dos dcimas por encima de lo estimado con anterioridad y un acelern ms que notable respecto al estancamiento registrado entre enero y marzo. No deja de sorprender que la economa europea remonte el vuelo en plena efervescencia del conflicto en Oriente Prximo, con los precios energticos disparados y un comercio exterior en horas bajas golpeado por las tensiones comerciales con EEUU. Entonces, a qu obedece la fuerte revisin estadstica al alza entre abril y junio? De un lado, al intenso ajuste efectuado en el PIB irlands, que segn Eurostat habra crecido un 10,9% interanual en el segundo trimestre, frente al 3,9% calculado inicialmente y en contraste con la contraccin del 7,8% registrada en el trimestre previo.
Sin embargo, los datos de Irlanda son poco representativos de la tendencia de la economa del euro, ya que la gran presencia de multinacionales en su territorio da lugar a fuertes oscilaciones de un trimestre a otro, distorsionando la evolucin del conjunto del bloque. Mucho ms representativa resulta, sin embargo, la revisin al alza experimentada por el PIB de Alemania, que finalmente creci un 0,3% entre abril y junio, una dcima ms de lo anticipado.
La economa alemana supone alrededor del 25% del PIB total de la UE, por lo que ejerce un evidente efecto tractor sobre las estadsticas del conjunto. La actividad recobra poco a poco el pulso en la economa germana, gracias a la resiliencia de su sector industrial y del consumo de los hogares. Entre las grandes economas del euro, Espaa se consolida como el pas con mayor crecimiento, un 0,7%, una dcima superior al promedio del bloque, muy por encima del PIB alemn, pero tambin del francs y el italiano. De hecho, Francia se estanc entre abril y junio, en contraste con el +0,2% anticipado, despus de haberse contrado un 0,2% en el primer trimestre. E Italia avanz un 0,2%, en lnea con lo anticipado pero una dcima por debajo del crecimiento del trimestre anterior. En cualquier caso, la resiliencia de la economa europea otorga mayor margen de maniobra del BCE para elevar los tipos de inters y combatir as la escalada de la inflacin.
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